כאשר אנו משקיעים, חשוב להבין את היחס בין הסיכון לתשואה בצורה חכמה. מדד שארפ הוא כלי מרכזי שמסייע למדוד את היעילות של ההשקעה ביחס לסיכון שלה.
מה זה מדד שארפ?
מדד שארפ הוא מדד פיננסי שמטרתו להעריך את התשואה שעולה על התשואה נטולת הסיכון בהתאם לסיכון שנלקח. הוא משמש להשוואה בין השקעות שונות המדגיש איזו מהן נותנת את התמורה הטובה ביותר לסיכון שהמשקיע נוטל.
פירוש מדד שארפ
מדד שארפ מחושב על ידי חלוקת התשואה העודפת (התשואה שהושגה מעבר לתשואה נטולת הסיכון) בסטיית התקן של ההשקעה, שהיא מדד לסיכון או תנודתיות התשואות. ככל שהמדד גבוה יותר, כך ההשקעה נחשבת לטובה ובעלת יחס סיכון-תשואה אופטימלי יותר.
דוגמאות לשימוש במדד שארפ
נניח שיש לנו שתי קרנות: קרן א׳ עם תשואה שנתית של 8% וקרן ב׳ עם תשואה שנתית של 10%. אולם סטיית התקן של קרן א׳ היא 5%, בעוד של קרן ב׳ היא 15%. בהינתן תשואה נטולת סיכון של 2%, מדד שארפ לקרן א׳ יהיה גבוה יותר וכך יתברר כי הקרן הראשונה מציגה ביצועים טובים יותר ביחס לסיכון.
למה לא להסתכל רק על YTD?
תשואה מצטברת לשנה (YTD) מספקת תמונה קצרה בלבד של ביצועי ההשקעה. ייתכן שמדד שארפ לYTD יהיה גבוה בשל תקופה קצרה של תשואה גבוהה, אך חשוב לבדוק יציבות לאורך תקופות ארוכות. השקעה יציבה עם מדד שארפ גבוה לאורך זמן מעידה על הצלחה אמיתית של ניהול סיכונים ותשואה יציבה.
- מדד שארפ מודד יחס תשואה לסיכון.
- תשואה גבוה לא בהכרח משקפת השקעה טובה.
- יציבות לאורך זמן היא מפתח להצלחה בהשקעות.
- בחינת סטיית התקן חשובה להערכת סיכון.
- לא להסתכל רק על תשואה לשנה נוכחית (YTD).
| קרן | תשואה שנתית | סטיית תקן | תשואה נטולת סיכון | מדד שארפ |
|---|---|---|---|---|
| קרן א׳ | 8% | 5% | 2% | (8%-2%) / 5% = 1.2 |
| קרן ב׳ | 10% | 15% | 2% | (10%-2%) / 15% = 0.53 |